期貨交易術語辭典——從做多做空到滑價一次搞懂

方向與部位

• 做多／買進（Long / Buy） — 進場賭價格會上漲。
• 放空／賣出（Short / Sell） — 進場賭價格會下跌。放空是期貨的內建機制，所以下跌行情你一樣可以交易。
• 部位（Position） — 你目前持有的買進或賣出合約。
• 平倉（Close） — 用反方向的交易結束一個部位，把獲利或虧損鎖定下來。
• 停利（Take Profit, TP） — 在部位有獲利時平倉。你可以事先設好目標價，一旦到價就自動平倉。
• 停損（Stop Loss, SL） — 事先把可承受的虧損上限設好，到價就平倉止損。→ 槓桿與風險管理

訂單類型

• 市價單（Market） — 以當下報價立即成交。
• 限價單（Limit） — 掛在場上等候的訂單，只有價格到達你設定的水位才會成交。
• 停損／停止單（Stop order） — 價格突破指定水位才會觸發（常用於突破進場或停損出場）。
• OCO（一取消一，One-Cancels-the-Other） — 兩張連動的訂單，其中一張成交，另一張就會自動取消。

價格與成本

• 買價／賣價（Bid / Ask） — 買價是買方願意出的價格；賣價是賣方要求的價格。你用賣價買進、用買價賣出。
• 點差（Spread） — 買價與賣價之間的差距。從你進場那一刻起，它就是一筆實質成本。→ 交易手續費怎麼算
• 滑價（Slippage） — 你原本想要的成交價與實際成交價之間的落差。行情波動大或流動性薄弱時，滑價會變大。
• 跳動點／跳動點價值（Tick / Tick value） — 價格變動的最小單位，以及每跳動一點對應的損益金額。→ 跳動點與跳動點價值
• 點（Pip） — 外匯市場常用的一個微小價格變動單位（依商品不同，有時會與「跳動點」交替使用）。

保證金與槓桿

• 保證金（Margin） — 開倉時你必須先存入的誠意金。→ 認識保證金
• 槓桿（Leverage） — 你的部位規模與背後保證金之間的比例，會同倍數放大獲利與虧損。
• 保證金追繳（Margin call） — 當未實現虧損把你的餘額拖到維持保證金以下，就需要補入額外資金。
• 強制平倉（Forced liquidation / Stop-out） — 如果保證金追繳沒有被滿足，券商會自動幫你平掉部位。

合約與時間

• 到期／轉倉（Expiry / Rollover） — 期貨合約有到期日；想在到期後繼續持有部位，就要轉倉到下一個合約月份。→ 到期與轉倉全解析
• 未平倉量（Open interest） — 目前仍然開著、尚未平倉的合約總數。
• 跳動量（Tick volume） — 一根K線內價格跳動（變動）的次數，通常用來繪製圖表上的成交量長條。
• 迷你與微型合約（Mini & micro contracts） — 標準合約的縮小版本。→ 迷你與微型期貨

自營交易

• 自營交易（Prop trading） — 用自營公司的資金（而不是自己的錢）交易，並分享獲利。→ 什麼是自營交易
• 資金帳戶（Funded account） — 通過考核後拿到的公司資金帳戶（通常一開始仍是模擬性質）。
• 考核／評估（Challenge / evaluation） — 一種付費評估，你必須在規則範圍內達成目標。分為一階段、兩階段或即時撥款。→ 考核類型有哪些
• 回撤（Drawdown） — 允許的虧損上限，分成每日回撤與最大回撤（整個帳戶）。是最常見的失敗原因。→ 回撤規則說明
• 移動回撤（Trailing drawdown） — 一條會隨帳戶新高而上移的失敗線；就算只是把已經賺到的獲利吐回去，也可能觸發它。
• 一致性規則（Consistency rule） — 規定任何單一天的獲利占總獲利的比重不能過大。→ 一致性規則
• 利潤分成（Profit split） — 資金帳戶的獲利在交易者與公司之間的分配比例（例如80/20）。
• 撥款（Payout） — 實際把賺到的獲利結算並提領出來。→ 撥款與帳戶擴大
• 帳戶擴大（Scaling） — 一種有條件的計畫，只要你持續拿到撥款，管理的帳戶規模就會逐步成長。
• 最低交易天數（Minimum trading days） — 通過考核或拿到撥款所需的最少交易天數。

把辭典裡的詞，一個個對到畫面上

名詞背起來很快，但「賣價、點差、維持保證金」到底長在畫面的哪個位置，只有真的打開下單框才記得住。模擬帳戶用虛擬資金與即時報價，市價單、限價單、停損單、OCO、停損停利與保證金都在同一套介面上，這篇大半的詞條你都能當場指認一遍。 → 打開模擬帳戶對照名詞

常見問題

「買進／賣出」和「做多／做空」是同一件事嗎？

是的。買進等於做多（賭上漲），賣出等於做空（賭下跌）——這只是同一組方向的不同說法而已。

「放空」到底是怎麼做到的？

期貨的機制設計就是可以先賣出、之後再買回來結算，所以你可以在還沒持有任何東西的情況下先建立空單。這讓你能在下跌行情中尋求獲利，但風險其實和做多完全一樣。

延伸閱讀 → 什麼是期貨？ ‧ 新手入門怎麼開始